Desde el comienzo de este cuatrienio, el Gobernador Alejandro García Padilla nos ha mentido. Luego de su elección, nos dijo que iba a haber una sesión extraordinaria el día de su inauguración, a pesar que muchos le indicaron que la Constitución disponía otra cosa, ver Artículo III, sección 10 de la misma. Obviamente, vino el 2 de enero y no hubo sesión extraordinaria. Nos prometió el legislador ciudadano pero lo que se hizo fue quitarle las dietas. Prometió bajar el IVU a 6.5% y ahora lo sustituye con un IVA mucho más alto.
Lo que si ha hecho este gobierno es imponer contribuciones. Desde el principio de su gobierno, García Padilla ha hecho claro que no va a despedir empleados. Para no hacerlo, tenía que buscar recaudos y acabó imponiendo más de 85 impuestos (imagen cortesía de Wilfredo Ramos). Al comenzar su cuatrienio PR era la jurisdicción de USA con el impuesto más bajo a la gasolina. Ahora es la jurisdicción con el impuesto más alto.
Su último invento es un IVA que a pesar de la “oposición” de la minoría sería más del doble de IVU. Como bien dijo el Senador del PPD, Ramón Luis Nieves, nadie que no fuera el gobierno o los economistas pagos por el gobierno concuerdan con el proyecto radicado por el Gobernador. De todas maneras el IVA se va a aprobar de forma modificada pero tendrá el mismo resultado; empujar la isla a un espiral aún más acelerado de retroceso económico y miseria que rivalizará la década del 30. Uno no crece una economía con impuestos y el gobierno no es más importante que sus ciudadanos.
Algunos analistas entienden que PR si puede pagar su deuda si reduce significativamente los gastos. Otros, entienden que hay que reestructurar la deuda. Una u otra idea conlleva grandes cambios a la manera de hacer las cosas en PR y parece que el Gobernador carece de la entereza, interés o sapiencia para hacerlo.
Esto no es más que el resultado de décadas de ideas populistas y socialistas de un PPD inspirado por las economías planeadas de la Alemania Nazi y la Unión Soviética. Parece que el partido no se enteró que estas sociedades fallaron y dejaron de existir. Nos toca a nosotros entenderlo y rechazar estas ideas anacrónicas. Nuestro futuro es una economía liberada de las cadenas de un gobierno benefactor, basada en el conocimiento y la recompensa a los que crean la riqueza y no a los políticos y sus huestes.
muddlaw 
Sometimes a person who is a bit bothered about something can write an exceptionally clear and concise article. Tend to think that is the case here even if I disagree that restructuring the debt is necessary and beneficial to the people of Puerto Rico (perhaps wishful thinking on my part).
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If you “restructure” the debt, you eliminate any possible return by PR to the traditional municipal bond market for a generation. No matter what percentage of the debt you haircut, the additional percentage you will pay for debt in the future will assure that your debt service will be higher than if you act responsibly. The PREPA bondholders plan now on the table, for example, proves that you can dig yourself out of the hole without turning your back on those that trusted you in the past. The easy way out is not always the best.
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Ecuador was able to float bonds 7 years after default. Any restructure of PR’s debt has to be consensual. 11 USC 903
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True, but not in the domestic U.S. municipal bond market which consistently provided low-interest financing to Purto Rico until it fell below investment grade.
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Same thing. Creditors are notoriously forgiving
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Creditors may forgive only if the sinner is genuinely repentant. Governments that ask creditors to restructure their existing debt must also take specific actions to reduce budget deficits in order to avoid NEW debts. The PR Administration tried without success to balance the budget by raising taxes and making 10% across-the-board cuts last year. Bringing in new revenues via new taxes is not sufficient without a complete re-engineering of the main Drivers of budget deficits: Health, Education and Transportation agencies.
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I agree with the statement regarding genuine repentance but I don’t think PR has the cushion to cut expenditures enough to truly make a difference so it has to be a bailout from the Federal government or significant new taxes. The further increase in petroleum tax, the proposed VAT and some minor increases in electric rates are a great deal to absorb in a short time span but I sure don’t see an alternative other than maybe increasing property taxes to the level seen on the mainland.
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There will not be a bailout from the federal government and any tax will further ruin the economy
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Would like to say one other thing. It may be rude but if Puerto Rico became a State is anyone discussing whether the Federal government would absorb some portion of the debt in return for absorbing responsibility for the Federal debt?
In my mind the reason PR has never become a state in the past is because a significant number do not really want statehood. Admitting a state where 30-40-50% of the population didn’t want to join would be a mistake. Is it possible that the current crisis is moving the numbers in Puerto Rico?
Tend to doubt it is happening but if people really want to avoid a VAT, statehood with some debt relief seems like it might work.
Walking away from the debt might work too but that isn’t a path I would want to take unless the people wanted full-blown independence, not free-association mumbo jumbo, real independence.
Just some rambling thoughts about someone who has no idea what anyone from the island other than what a handful of relatives and the press tell him.
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Yep. Our government does not understand restructuring
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